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XM:每日市场评论 – 美联储加大缩紧力度,静待英格兰银行决策

2022-06-17 10:00:05

·美联储加息75个基点,美元降温,股市反弹
·今日英格兰银行可能无法满足市场预期
·瑞士国家银行意外加息50个基点,日本央行保留火力

美联储放大招

美联储加息75个基点,与市场定价一致。鲍威尔(Powell)主席表明,由于最新的通胀数据高涨不下,以及担忧通胀预期开始偏离2%目标的考量,迫使委员会决定强硬出台此重大举措。

利率预测已重新上调至接近市场定价水平。美联储官员对12月前利率的预期中值为3.38%,略低于货币市场的预期。鲍威尔(Powell)认为,若地缘政治事件有所改善,那就还有机会避免经济衰退,但他坚称,美联储将继续紧缩政策至通胀减弱。

美联储主席强调,加息75个基点不太可能成为常态,令市场如释重负。随着部分不确定性消退,这番言论削弱美元光芒,并有助股市反弹,不过这两种商品走势在稍早前均已开始疲软。

综上所述,美联储正试图趁市场局势利好之际,尽可能推出更多的紧缩措施。问题是,由于此前数据显示零售销售无法追上通胀速度,昨日亚特兰大联邦储行将第二季度GDPNow模型下调为零。若官方数据证实此理论,这将意味着美国经济在第一季度出现紧缩后已处于衰退边缘,而美联储官员又将面对另一棘手问题。

交易员高估英格兰银行?

今日需关注央行,是英格兰银行决议。市场已几乎确定该央行会加息,但对于加息幅度众说纷纭,目前相信加息25个基点和50个基点的机率各一半。诚然,最有可能的结果是加息25个基点,同时该央行将对经济状况维持谨慎论调。

在5月会议时,英格兰银行官员已对经济衰退风险保持高度警惕,部分政策制定者甚至支持在通胀居高不下的情况下“暂停”加息。自那之后的数据证实了他们的担忧,即企业采购经理人指数(PMI)显示经济大幅放缓,同时失业率上升。

毕竟在这之前,在英国经济蓬勃发展的情况下,英格兰银行也未曾考虑在本轮周期内加息50个基点——而现在面临经济衰退,他们又为何需要这么做呢?这意味着英镑面临下行风险,尤其是如果英格兰银行在夏季暂停加息,将迫使市场重新定价。

瑞士国家银行意外加息,日本央行也倍受关注

今日瑞士国家银行宣布加息50个基点,甚至超越最激进的预测,令市场受到冲击。瑞士国家银行放弃瑞士法郎“估值极高”的言论,预示着未来或将减少干预外汇市场,因此推高瑞士法郎。

谈到欧洲央行,昨日紧急会议毫无任何实质结论,看起来更像是一种表态,即欧央行表明他们将认真应对分散化风险的立场。然而,此做法卓有成效,由于许多投机者在会议后撤离分散化交易,带动意大利和德国国债收益率之间的利差收窄。

周五早间,需密切关注日本央行。近期日本央行多位官员明确表示,不会出现任何政策转变,因此市场参与者无法找出任何蛛丝马迹。若日本央行仍重申致力于控制收益率曲线的立场,日元或将面临更多困境。海外收益率上升,以及能源价格引发的贸易冲击情况,全都会重创日元。

 

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